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艺术品操盘手的基金经

2012年06月12日 17:13:21               点击率:517

访艺术品经纪人邵建武

 艺术品基金是发展所趋,最终淘汰的不是基金,而是管理基金的机构;淘汰的不是艺术品基金,而是艺术品基金的管理方式。

  从1982年进入媒体工作以来,邵建武在新华社工作15个年,人民日报社供职15年,现任人民日报美术版、收藏版主编。亲历中国文物与艺术品市场近20年来的风雨历程,丰富的从业经验及深厚的行业资源,使邵建武逐渐成为中国艺术品市场重要的操盘手之一。


  自2002年开始,邵建武参与有关机构的艺术品收藏工作,推进艺术品收藏及企业博物馆建设。先后与江苏力联、湖南电广传媒(000917,股吧)及中艺达晨等机构、基金合作,从事中国文物与艺术品收藏。他经手的重要艺术品包括齐白石的《祖国颂》、徐悲鸿的《愚公移山》、傅抱石的《杜甫诗意图》、李可染的《万山红遍》、陆俨少的《春江不老图》、元青花鱼草纹大盘、清乾隆珐琅彩纸槌瓶等,操盘金额逾20亿元。


  他表示:“尽管国内艺术品基金还处于发展初期,市场相对混乱。但艺术品基金是发展所趋,最终淘汰的不是基金,而是管理基金的机构;淘汰的不是艺术品基金,而是艺术品基金的管理方式。”


  就目前他参与管理的一支基金而言,“赚钱是必须的,但我们现在并不是以赚钱为主要目的,我们是想做一个模式,做一个范本出来,给大家信心,给大家一种号召力,在这一领域建立一个诚信平台,在这种基础上,扩大艺术品基金的占有率和投入管理比重”。


  选择以近现代书画为主要投资标的


  《投资有道》:近年来,您在参与机构艺术品收藏之外,还参与一些艺术基金的工作,请给我们介绍目前情况?


  邵建武:在参与的艺术品基金中,我具体负责学术方面的事务,这支基金可能是目前募集量最大、时间最长的,这支基金采用的是6+2的模式,准入门槛为600万元。


  最初,我们计划连续发行几支,但在具体操作时发现并不简单,在募集完第一支基金之后,不能马上发行第二支。我们必须保证第一批参与者的基本利益,因为他们是最支持、信任我们的人。


  艺术品基金与其他投资有区别,他有时间限制,如果是自有资金或者闲置资金,我们可以利用这些钱,做10年、20年的投资,但在有年限的情况下,必须利用这笔基金取得尽可能丰厚的盈利。


  《投资有道》:如您所言,艺术品基金对盈利的要求很高,必须在规定的时间获得高额利润,作为艺术方向的主要决策者之一,您是如何选择、组合基金?


  邵建武:做艺术品基金,首先要考虑是盈利水平,必须抛开一些学术上的固执与偏执,以盈利为目的。为了取得预期收益,我建议在当前的市场环境下,引入专业的投资手法,进行组合投资,主要是近现代部分,占整个基金的80%,另外的20%为杂项。


  当代艺术,包括当代书画头绪太多,不好把握。而古代艺术品头绪太少,同样不好把握,所以最保险的板块还是近现代书画。既要实现盈利水平最高,又要规避风险,目前而言,这也是近现代作品价格不断上涨的原因之一。


  我们选择的退出渠道主要还是拍卖,价格透明,经得起核查。


  《投资有道》:在目前的情况下,艺术品基金管理机构的管理费用如何获取,又怎么分配取得的利润?


  邵建武:一般来说,管理公司不对利润作承诺,有的银行基金采取保底的方式,比如说,他们保证35%的收益,如果做不到,保证同期银行的利率。这种做法是根据中国人的心态设定的,但从理论上讲,这种做法有漏洞,管理公司具体操作并不是那么透明,他们可能会增加资金成本,比如可能赚35%,但只计划其中保证的8%,另外的27%做成了成本。


  对于基金的管理费用,我建议采用国际通用的方式,即在募集之后,拿出2%作为管理费用,募集到多少拿多少,如果第一期募集到了40%,我们就按照40%的2%作为管理费用。赚钱之后,先归还投资人的本金,再将剩下的利润在投资人、管理公司和中介之间按照一定的比例分配。


  监管缺失:有人做,没人管


  《投资有道》:就目前现状而言,您认为国内艺术品基金市场存在哪些问题?为什么会出现这些问题?应该从哪些方面来解决?


  邵建武:最大的问题就是监管的缺席,“有人做,没人管”。从资金募集,艺术品真伪辨别、价值评估、购买、基金管理,风险控制,盈利核算、退出方式各个环节都如此。行业还缺乏领头羊,缺乏切实可行的模式。


  首先,在募集资金方面,艺术基金参与人数还是很少,大家积极性虽然高,但真正掏钱的不多,艺术品泡沫说还是很影响人们的投资态度。


  第二,在中国,拍卖行、画廊、博览会、艺术家、收藏家之间的关系特别复杂,不像西方相对纯粹,所以我们不能按照西方艺术品基金模式来做。


  西方成熟的艺术品基金实际是管理机构和专家团队的合作关系,我们现行的模式还增加了基金所有人这层关系。目前都是按照基金的理论模式来做的。所以,国内很多管理公司都是在探寻自己的模式,适者生存,目前正是艺术品基金的战国时期。


  第三,缺乏一种完善的估值体制。


  第四,国外艺术品基金封闭期最少在6年,一般基金回报期在7至10年,甚至更长,等待新一轮艺术行情的更替、变换,这样退出的时机比较成熟,相对长期持有是产生高额回报的必要条件。


  但目前很多基金急于求成,投资者心态急躁,有的封闭期不到两年,短期操作本身就不符合艺术市场发展规律,甚至有些恶性资本投机炒作,这样会伤害艺术基金和艺术市场。


  此外,我想呼吁以国家为主导,成立几个各个方向的国家级艺术品基金,通过国家拥有的学术资源主导、为国家积累艺术财富,因为国家拥有的学术力量是最大的、最充分、最有力量的,在调动学术资源时,也是最有力、最全面的。


  《投资有道》:就您多年在艺术市场的经验来看,艺术品基金对整个艺术品市场发展有怎样的作用?


  邵建武:艺术基金是好事,作用不仅体现在汇集闲置资金,还应体现其市场导向性作用,是学术的、艺术的和规范性经营方面的导向性。


  因为通过艺术品基金的规范运作,学术性的保障,能保证艺术品市场的学术台阶越来越高,运行的方式更规范,因为基金既有勤奋的管理人,还有负责的监督人,投资人的监督比任何人严格、认真。


  《投资有道》:如何看待艺术品基金发展前景?


  邵建武:中国艺术品市场经过近20年的蓬勃发展,艺术品作为另类投资的财富效应日益彰显,基金管理的好坏只是决定了基金管理机构的命运,而不是决定基金的前途。中国艺术品市场的巨大潜力决定艺术品基金的发展只会向前进,不会停滞,更不会倒退。

 

 

来源:投资有道

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