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海外媒体聚焦中国艺术品基金

2012年09月11日 09:47:15          出处:中国文化报网站      点击率:704

  在我国内地对艺术品基金的报道趋于冷静和平淡之时,海外媒体对中国艺术品基金的关注度丝毫没有减少。海外的报道将中国艺术品基金放在整个大环境中进行比较分析,呈现出中国艺术品基金在全球市场上的面貌。


  2011年,中国艺术品基金总额达到3.2亿美元,在全球发行的44只艺术品基金中,21只是由中国发行的,而大部分中国艺术品基金的投资标的均为近现代绘画或者当代艺术作品。


  在艺术品投资的迅猛拉伸下,中国成为世界上领头的艺术品与古董交易市场,中国艺术品市场在显示这种数字力量的同时,也爆发了众多的艺术品投资渠道。


  苏珊娜·伯克伍德在《亚洲创业投资期刊》上发表了《艺术品与红酒基金:高涨的资产投资组合》一文,她指出,中国增长的财富引发了个人投资艺术品的热潮,但值得关注的是,这种所谓的情感资产投资的势头,未来是否能持续?


  艺术品投资咨询机构“艺术财富管理”创立者及总经理兰德尔·维莱特表示,在过去的几年,金融融资的表现差强人意,全球经济的发展迫使这些客户寻求新的投资选择,很多人将红酒、黄金和其他商品作为长期资产配置方式,以抵抗潜在的通货膨胀。


  统计显示,目前全球艺术品基金总额为10亿美元左右。在2000年至2005年发起的基金中,目前还有几只未退出,2005年至2008年,以印度和韩国为首,发起了多只艺术品基金。2011年,艺术品基金再次经历繁荣期,而这波热潮则是由中国引发的。


  据英国艺术市场研究机构Art Tactic报道,在今年6月德勤卢森堡艺术与金融研讨会上,有专家指出,在过去5年,亚洲尤其是中国已成为艺术品基金行业的引领者。到目前为止,在中国发行的艺术品基金总额达到3.2亿美元,其中3亿美元都是在2011年下半年和2012年第一季度募集的。在去年全球发行的44只艺术品基金中,21只是由中国发行的,而大部分艺术品基金的投资标的均为现代绘画或当代艺术作品。


  有专家表示,银行在中国艺术品基金中扮演着重要角色,私人银行业务在一定程度上带动了信托、私募基金、艺术品投资的快速发展。据悉,在亚洲地区,艺术品投资所占个人资产配置的比例已达到18%。


  与此同时,与艺术品关联的交易,包括信托公司和其他产品形式等,涉及数量庞大的艺术品,这些方式意在使普通投资者能够有机会参与艺术品交易。当传统投资方式收益甚微,而政府对房地产、股票市场的监管更严格时,这些投资客则将艺术品作为他们分散投资的方式之一。


  艺术品投资渠道的爆发引发关注,因为中国艺术品基金和其他投资方式所占的比重远远超过美国和欧洲,而在新一轮投资兑换时,将会有大量作品流入市场,谁来接盘?


  凯蒂·亨特在《艺术新闻》发表了名为《中国艺术品基金:走向成熟的冒险之路》的文章,她以2011年底统计出的中国艺术品基金总量为基础,指出供过于求的投资产品折射出中国艺术品市场的飞速增长,同时也预示出可见的风险。


  目前中国正面临着投资渠道狭窄的问题,因此,艺术品成为众多投资者的选择。根据之前的报道,济南买家任春霞在香港苏富比以1860万港元和2640万港元购买了两件吴冠中的作品,很快就将其转售给新的买家——泰山文交所,而且价格比其购买价上涨了30%。文交所的野蛮生长引起了有关部门的高度重视,最终关掉了其中的30余家,直到现在,文交所仍是一个悬而未决的敏感领域。


  Artinfo网站转载了《艺术·拍卖》上刊登的一篇名为《艺术品基金是否破坏了中国艺术市场的稳定?》的文章。文章指出,中国艺术品基金仍旧呈现激增态势,但其风险没有减少。所有的情况结合在一起,使中国艺术品基金像是一辆脱轨的火车,在基金受到冲击之后,也会影响市场活力。


  专家介绍,很多标榜资金巨大、时间仅为1年期的艺术品信托基金正在大量发行,还有不少艺术品基金的投资年限都在两年左右,这就意味着这些投资客必须尽快要求甚至抗议投资管理人退出基金。“最终,这些艺术品基金需要清盘,卖掉他们的艺术品,已达到对投资者承诺的回报率,他们能否在两年或三年内以高价卖出这些作品将有非常大的风险。”Z-Ben咨询公司中国基金专家Ivan Shi如此表达自己的观点。


  有专家认为,中国目前很多艺术品基金的构成不符合规律,一部分是属于个人的,一部分属于资产管理,而另一部分又属于银行。不能从银行获取贷款的,就通过购买艺术品作为担保物。


  专家警告,很多以艺术品为名的投资手段管理都很松散,缺乏法律框架,而其管理人并没有任何处理正在回落的市场运作经验,但这是必须考虑的问题。世界银行预测,中国将遭遇近12年来最缓慢的经济增长,对艺术品交易来说,中国经济的增速减缓可能意味着一个薄利时期。“艺术品投资在中国还是新兴的观念,对于参与其中的人来说,很多都持有走一步看一步的心态。”香港艺术品咨询投资顾问MFA负责人Bobby Mohseni如是说:“这些投资渠道缺少透明度和信誉度,而且很难判断投资管理人是否做得专业。”


  忽略艺术品投资手段在中国艺术品市场扮演的角色和作用,以及他们对以后艺术品市场发展方向具有的可能改变方向的能力,显然是不明智的。


  目前,很多机构都提供与艺术品相关的投资产品,其中包括几家大型银行,比如,民生银行等机构都在推动艺术品基金。但不少中国艺术品投资基金都是由管理松懈的信托公司运作,2011年,18家国内的信托公司共发行了45只艺术信托产品,是2010年发行数量的4倍,


  据Ivan Shi介绍,其中一些信托基金实际是通过艺术品基金的方式获取银行贷款,这些公司首先从银行获取贷款,再购买艺术品作为担保物,然后将艺术品打包成为艺术品信托基金,出售给投资人。“以艺术品基金这种方式很容易获取贷款。”他补充道。而且,到目前为止还没有相关法律法规监管这种由信托公司发行的艺术品信托基金产品。一旦放任其自由发展,这种做法带来的负面影响将无法估量,这种情况已经于2005年至2008年在印度发生过,当时,相关管理人关掉了没有登记的艺术品基金。


  据印度财经类杂志《财富生活》报道,印度的东方艺术品基金就是这样的结果。这只艺术品基金曾经是投资印度艺术品最为流行的方式,现在却成为艺术品投资最糟糕的例子。据了解,东方艺术品基金在印度当代艺术飞涨的2006年成立,周期为3年,当时,管理方承诺的回报率为30%至35%。然而,到了2009年,印度艺术品市场跌落到历史最低状态,这只基金也亏得血本无归,656位投资人排队等待收回投入的资金和回报,3年过去了,很多投资者仍旧没有要回任何投进去的资金。


  虽然艺术品基金在经历经济危机之后仍旧存活了下来,尚且面临很多亟待解决的问题,需要克服很多障碍,但它在过去3年呈现出积极的发展势头,仍旧是一个有利可图的市场。对于很多艺术品基金而言,募集资金仍是最关键的问题,尤其是必须符合《新型可供选择投资基金管理方针》的标准,这一规定要求投资管理人向财经管理人员报告相应情况,而且要符合最低投资资金的要求。在面对金融危机时,投资者也变得更为谨慎,对基金的选择标准也更为严格。


  尽管如此,随着全球经济不稳定性的增加,以及低利息率的影响,我们会看到更多的、可供选择的金融投资工具出现在市场上。随着基金行业的规范与成熟,有理由相信,这种资产配置的方式会在更多的领域得以尝试和发展。


 

来源:中国文化报网站
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