高端艺术品投资走向大众化
2012年06月12日 17:12:49
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当文化艺术遇到资本，一场颇有“品位”的恋爱便开始了。对于艺术品投资收藏者来说，青花瓷、贵重玉石珠宝不再遥不可及，不再只是极少数投资者的专享，金融化的份额交易模式，正在改变这一状况。
在历时两年的筹备之后，天津文化艺术品交易所进入正式开户阶段。近日天津文化艺术品交易所负责人接受了新金融记者采访，为我们揭开了文交所神秘的面纱。
首创份额交易模式
艺术品投资市场相对于其他市场而言，一直以来都是小众市场，有特定的市场主体与消费群体。即使是今天，在艺术品市场已经有了较大的拓展之后，由于艺术品鉴赏的专业性，投资门槛的限定性，以及消费价值的单一性，其市场始终远离主流投资群体。
反观证券市场，则完全不同于艺术品市场。证券一级市场反映一国资本形成的规模，为公司的发展筹措资金、扩充资本;证券的二级市场一方面让投资者的钱流入公司资本，另一方面让公司资本形成流通，死钱变成活钱。
股市的基本特征为寻求更大发展的艺术品投资市场给出了启示。投资不是投机，需要在一系列交易规则下，进行公开、透明的积极买进卖出。鉴赏价值在于传承，市场价值在于公平流通，对于艺术品而言，为何不把这两重价值做到有机的结合，将文化与金融两大产业进行有机的融合，以投资带动文化，促进中国传统文化艺术更好地发展与传承。
在谈及天津文化艺术品交易所筹建的初衷时，这位负责人侃侃而谈，“首先，天津文化艺术品交易所被列入天津市2009年金融创新改革20项重点工程，是天津市金融创新改革的一次有益尝试。”除此之外，他认为交易所的创建目的更是为了将中国传统文化普及大众化。通过创新的艺术品份额交易模式，吸引更多投资者有机会走入艺术品投资的圈子中，让他们在投资艺术品的同时，关注艺术品的文化内涵，提高他们的文化素养，是我们追求的目标。
文交所是如何将原来令人难以企及的高端艺术品投资市场，成为主流投资者可以参与的投资市场呢?负责人介绍说，交易所采用了份额交易模式，正是交易所最大的创新之处。所谓份额交易模式是指将份额标的物等额拆分，拆分后按份额享有的所有权公开上市交易的方式。举例来说，假如一件艺术品价格为1000万元人民币，那么就可以将它分成1000万份份额，按1000份或1000份的整数倍(每份份额1元)进行申购;此时投资人可以参与艺术品上市前的发行申购，持有艺术品的原始份额。这样既降低了投资门槛，拓宽投资者的范围，同时实现了艺术品投资的标准化，便于交易流通。
借鉴证交所运营模式
天津文化艺术品交易所在制度设计、运营机制方面借鉴了许多证券交易所的经验。负责人如数家珍般向新金融记者介绍了交易所运营机制：“交易所采用电子化交易平台。投资者只要具备开户资格，一台电脑再加上宽带，便能够实现网上交易。”通过电子化交易平台可以极大降低投资成本，电子交易平台关于交易价格、交易状况的披露保证了信息公开透明。“对于交易过程中投资者比较关心的资金安全问题，交易所通过与招商银行进行战略合作，引入第三方支付中介的资金管理模式，保障交易资金安全。”
在证券交易所交易过程中，券商是不可或缺的一环。那么在文化艺术品上市的过程中，谁来承担“券商”这一角色呢?据记者了解，文交所的上市流程中有发行代理商一环，它的主要职责是协助艺术品持有人办理相关份额发行上市手续、宣传推介、承销拟上市艺术品等，并承担保荐责任。目前，文交所正在募集发行代理商，据悉已经有多家机构表示有成为发行代理商的意向。
多重措施控制风险
风险是任何投资者都关心的问题，对于文化艺术品交易所来说，艺术品的真实性、安全性尤为重要。负责人向新金融记者介绍，“事实上，我们采用三道防线来确保上市艺术品真实性，尽力降低风险。首先，在接受艺术品持有人上市申请后向文物局查询相关信息，了解其合法性。接下来，艺术品持有人必须要符合交易所标准的鉴定评估机构进行‘背对背’鉴定评估，然后再经上市评审委员会进行审查决定是否交易。”此外，艺术品跟其他投资品一样面临市场风险。举个例子说，艺术品的存量可能在不同时期有所不同。正所谓物以稀为贵，当某种艺术品数量在市面上增多时，身价也就掉了。
尽管文交所做了一系列“功课”来降低风险，但艺术品份额交易毕竟属于新生物，投资者需要有一个逐步了解、学习的过程。为了保障交易平稳运行，文交所也对投资者设定一些入市门槛。首先，投资者必须是年满20周岁具有两年或两年以上高风险投资领域经验，且居住在中国大陆境内的中华人民共和国公民。其次，投资者还需要持有招商银行一卡通金卡或金卡以上级别银行卡。负责人解释道：“我们其实希望吸引一些有一定风险承受能力的人进入这个市场。”
未来考虑捆绑打包
在谈到文交所即将上市的艺术品标的物时，这位负责人透露：“预计首批上市艺术品会选择单件价值在1000万元人民币以上的产品。”不过市场相关分析人士认为，随着文交所的发展，未来可以考虑将相近的艺术品捆绑打包然后再进行份额化。这样一些目前市场价值稍低但有在艺术价值和经济价值都有相当潜力的艺术品也有望进入文交所上市交易。
2006年5月国务院指出，在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。艺术品份额交易正是此次金融改革的重要一步。先知先觉者，大有希望。投资决胜于抢占先机，再是付出与坚守。注册达1.35亿的天津文化艺术品交易所已烙下拓荒者坚实的步伐。
来源 ： 新金融观察报
